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25.09.2017

BNY Mellon IM-Kommentar: Merkel erneut Kanzlerin � was nun?

K�ln, den 25.09.2017 (Investmentfonds.de) - Mit klarem Vorsprung zu den anderen Parteien hat die CDU die Wahlen zum 19. Bundestag gewonnen. Damit ist auch entschieden, wer k�nftig die Regierungsgesch�fte leitet: Die alte und neue Bundeskanzlerin Angela Merkel. F�r die Experten von BNY Mellon Investment Management (IM) ist dieses Ergebnis alles andere als �berraschend. Jedoch warnt Nick Clay, leitender Fondsmanager bei Newton Investment Management, einer Boutique von BNY Mellon IM: �Wir k�nnten uns vorstellen, dass die optimistischen Schl�sse, die die M�rkte aus diesem Wahlergebnis ziehen, voreilig sind.� Paul Hatfield, Global Chief Investment Officer bei Alcentra, ebenso eine Boutique von BNY Mellon IM, ist �berzeugt: �Das Ergebnis wird Merkels Einfluss in der zu- k�nftigen Koalition schw�chen und k�nnte auch Auswirkungen auf die Brexit- Verhandlungen haben.� Lesen Sie nachfolgend die Kommentare der beiden Experten:

Nick Clay, leitender Fondsmanager bei Newton Investment Management (BNY Mellon IM): �Da die deutsche Wirtschaft einer der gr��ten Nutznie�er des �Projekts Europa� ist und sich auch dank der im Jahr 2016 in China umgesetzten Ankurbelungsma�nahmen momentan sehr gut entwickelt, kommt die Wiederwahl von Angela Merkel nicht �ber- raschend. Wir k�nnten uns allerdings vorstellen, dass die optimistischen Schl�sse, die die M�rkte aus diesem Wahlergebnis ziehen, voreilig sind. Nach dem Wahlsieg von Emmanuel Macron in Frankreich waren die M�rkte ja zu der Auffassung gelangt, dass dieser Wahlausgang im Hinblick auf den aufstrebenden Populismus einen Wendepunkt markiert und sich das politische Umfeld nun wieder normalisieren wird. Und dass es sich beim Brexit lediglich um eine un�berlegte und missverstandene Fehlentscheidung handelt. Unserer Meinung nach k�nnten sich diese Einsch�tzungen aber durchaus als Irrt�mer erweisen, gerade wegen des Erstarkens der Rechtsau�enpartei AfD (13,5 Prozent), die besser abschnitt als erwartet und zur drittst�rksten Partei wurde. Schlie�lich hat mit Macron ein absoluter Au�enseiter, der noch vor einem Jahr in politischen Kreisen v�llig unbekannt war, die Wahl f�r sich entschieden. An dieser Stelle sehen wir eher Parallelen zu Donald Trump (obwohl dieser nat�rlich einen ganz anderen Ansatz verfolgt), denn beide Kandidaten haben davon profitiert, dass die W�hler gegen die etablierten Parteien gestimmt haben. Und nach wie vor w�nscht sich die Bev�lkerung Wandel und Ver�nderung, da der Status quo f�r sie einfach nicht funktioniert. Mit dem Brexit wurde diese Unzufriedenheit ebenso zum Aus- druck gebracht wie mit der britischen Parlamentswahl. Deshalb halten wir es f�r gef�hrlich, aus der Wiederwahl von Angela Merkel das Ende der populistischen Tendenzen abzuleiten, zumal man damit die im n�chsten Jahr in Italien anstehende Wahl ebenso wie eine m�gliche Abstimmung in Katalonien als risikolos einstufen w�rde. Aber Ver�nderungen sind immer noch notwendig und werden auch gefordert werden.�

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Paul Hatfield, Global Chief Investment Officer bei Alcentra (BNY Mellon IM): �Die M�rkte hatten bei dieser Wahl keine �berraschungen erwartet, jedoch sorgte der �berraschend hohe Stimmenanteil der AfD f�r Best�rzung. Vor dem Hintergrund der eher besonnenen Reaktionen auf die gr��eren politischen Schocks der letzten Zeit, erwarten wir jetzt keine deutlichen Wertschwankungen. Das Ergebnis wird Merkels Einfluss in der zuk�nftigen Koalition schw�chen und k�nnte auch Auswirkungen auf die Brexit-Verhandlungen haben. Die M�rkte hatten urspr�nglich erwartet, dass die Bundestagswahl die Weichen f�r eine enge Partnerschaft zwischen Merkel und Macron stellen und damit weiterhin eine St�tze f�r den Euro sein w�rde � mit direkten Vorteilen f�r die europ�ischen Aktienm�rkte. Doch der Erfolg der AfD k�nnte einen Strich durch diese Rechnung machen. Bundesanleihen und US-Staatsanleihen zeigten zuletzt einen �hnlichen Verlauf, und vieles sprach daf�r, dass sich dieser Trend fortsetzen w�rde � aber dieses Wahlergebnis k�nnte dazu f�hren, dass die Zinsdifferenz noch eine Zeitlang andauert.�

Quelle: Investmentfonds.de

Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.

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